近期，伴随着上涨趋势延续演绎，A股继续走出独立行情，市场主要股指均站上半年均线，在强力支撑下市场交投情绪高涨。市场分析人士表示，A股当前在外围环境持续扰动下表现出较强韧性，后市或将延续独立行情，当前市场风格高低切换特征初显，板块轮动较快，高市盈率及成长风格占优，随着中报业绩披露期即将到来，业绩增长的确定性和高景气标的值得关注。记者注意到，瞄准新能源高景气成长赛道的鹏华新能源汽车主题混合基金，将于7月11日起公开发售，拟由新能源投资大咖闫思倩掌舵，将通过对不同细分行业技术、格局、供需变化及时调整投资标的，基于基本面逻辑增强组合贝塔，同时通过精选个股力争获取更高阿尔法，并有望延续其在新能源领域深厚积淀下的不俗投研实力。
之所以在此时发行新能源主题基金，闫思倩表示，主要源于对新能源持续发展的考量，过去两年，新能源产业发展突飞猛进，往后看，新能源领域将会迎来三个阶段的机会：第一阶段是5月以来的超跌反弹，境内某电池龙头企业尽管市值深度回调，但技术和规模等方面依然保持领先，整个行业指数的点位也是超跌的；第二阶段是基本面持续超预期，通胀没有带来订单的下滑，仍有翻倍的需求增长，滞胀的宏观环境下，新能源增速依然占优，仍有基于基本面的相对优势和绝对优势。第三阶段，伴随大盘进入牛市逻辑，如果市场进入成长反弹或者相对牛市的氛围，新能源依然占优，因为碳中和的发展趋势不变。
站在当前时点，闫思倩认为，目前新能源的发展仍处于第一阶段，下半年有望迎来新能源行业的旺季，不只是本身业绩的超预期，与其它行业相比也更加超预期。当前新能源汽车的渗透率刚到20%，回顾智能手机的发展历程，其实它在渗透率处于20%以下的时候也是拉估值阶段。估值回调之后，在渗透率从20%到60%、70%之间，还会有一些公司出现5倍以上的成长空间。所以新能源领域仍有广阔的发展空间，并且会经历上述三个阶段的机会。
实际上，自去年以来，新能源汽车已呈现出超预期发展态势，闫思倩进一步指出，同样是超预期，但今年已与去年情况不同。去年以前，我国新能源(600617,诊股)汽车销量保持在年销量100万辆左右，市场预期去年销量会翻一倍，乐观预期到250万辆，实际结果是全年销量达到了320万辆，实现了两倍增长。在基本面的强力支撑下，两倍增长无疑已远超预期，但在去年的基数之下，今年即便是再有50%的增长，仍然是超过预期的。如果历过翻两倍增长之后仍能保持50%的高增长，也充分表明行业的现状很健康，一直在增长。而经过市场深度回调，当前股价也已经比较合理了，因此在近期引来了一波反弹行情。
谈及下半年新能源细分领域的机会，闫思倩指出，上游的机会可能仍存博弈，毕竟其带有对价格的判断，目前波动较大，一方面还存在上涨空间，以锂价为例，今年一季度是20万涨到50万，当前很难再翻倍了，但它依然会比较紧缺，因此上游的机会还是有的；下游的智能化发展非常快，去年华为的无人智能驾驶、国产的激光雷达、一体化压铸，特斯拉的新技术等都有很多新技术问世，进展都非常快。中游仍属于长期配置，若明后年上游原材料迎来跌价，对于中游如电池等会实现量利双升，因此中游的投资周期相比上游将更持久。
