不管投资人对AI泡沫有多大的担忧,都改变不了算力成为市场刚需的事实。作为全球最大的AI服务器买家,也是工业富联的重要客户群,北美四家云厂商二季度的资本开支总计为528.52亿美元,同比增长57.76%,而且预估全年AI投入仍将保持快速增长。
金主爸爸们“量大管饱”的订单面前,生产AI服务器的工业富联业绩自然可期,周末发布的业绩快报显示,公司预计上半年实现营收2660.91亿元,同比增长28.69%;净利润87.39亿元,同比增长22.04%,均创上市以来的同期新高。同时,公司AI服务器产品营收倍比增长,呈现加速增长趋势,云服务商营收占比持续提升。
机构也对公司业绩前景十分看好,财通证券发布研报点评称,公司Q2单季收入1474.02亿元,不仅环比显著增长,而且接近历史高点,给予“增持”评级。中金公司也表示,AI服务器带动云计算业务保持高景气,看好长期GB200服务器带来利润增量。
近期,英伟达Blackwell芯片延迟交付的信息备受关注。尽管英伟达公开辟谣,但市场还是有很多说法,AI板块相关股票也是波动不小。实际情况是,目前Blackwell芯片还在小批量试用和出货中,按照此前业内预计,四季度才进入大规模量产。不论是否延迟,业绩表现预计会在2025年才会有更明显的变化体现。
不过,大摩的最新报告较为乐观,“经过对代工厂供应链的调研,我们认为Blackwell芯片的生产可能会暂停大约两周,但在台积电的努力下,这一情况将在2024年第四季度得到弥补。”
更值得注意的是,鉴于H100需求强劲,大摩认为,台积电可以在这两周内临时分配这些闲置的CoWoS-L产能来生产H100芯片,然后赶上英伟达对Blackwell生产的强劲需求。从这个角度来说,对工业富联来说反而是个利好。